建信基金邵卓:建议关注长期业绩 避免“追涨杀跌”

权益投资部副总经理,2011年9月加入建信基金,拥有近10年研究经验,超6年投资经验。截至6月30日,邵卓管理的建信信息产业、建信创新中国两只基金,自2015年“5178历史高点”以来,分别逆势上涨107.94%和111.76%,收益翻倍。

上半年公募基金的亮点在哪里?下半年,哪些版块成长性更好?近日,建信基金权益投资部副总经理邵卓告诉红星新闻记者,新能源是相对确定的赛道,但需要进一步聚焦到未来一、两年结构性受益最显著的环节,而半导体设备和材料的国产化也是公司看好的方向。

建信基金邵卓:年初我们预计经济增速前高后低、流动性相比去年边际紧缩,对全年收益率预期不高。在选股逻辑方面,相比估值扩张,更看重业绩增长的情况。从上半年实际情况看,二季度流动性宽松程度比我们年初预期更高,宽松的流动性环境对高成长、高估值的板块更有利。回顾上半年表现,科创板和创业板是涨幅最高的板块,新能源和电子两个高景气行业是涨幅最高的行业。

建信基金邵卓:从行业配置来看,上半年涨幅领先的基金,大部分在新能源、医药、电子板块有较高持仓,少数基金在周期股上配置较高。

红星新闻记者:对于下半年的走势(包括但不限于股票、债券、商品等),能不能分享一下你们的观点?在你们看来,哪些板块相对更有投资价值?

建信基金邵卓:考虑到去年宏观经济高基数的影响,下半年经济增速可能降低。但流动性可能因为逐渐增大的经济增长压力而相对宽松,通常宽松的流动性环境对成长风格的品种更有利。

从基本面景气的角度分析,新能源车长期空间大、短期增速高,是相对确定的成长赛道。但新能源车板块的估值也较高,市场对其成长性定价比较充分,我们希望进一步聚焦到未来一两年结构性受益最显著的环节。

此外,我们发现很多行业的关键设备零部件,都呈现出国产替代加速的趋势。之前基于商业因素很难替代的环节,在供应链安全的担忧下,比过去更容易获得客户验证和准入。

红星新闻记者:作为普通投资者,对于上半年业绩抢眼的基金,我们是否该追?在基金投资方面,有哪些好的建议?

建信基金邵卓:基金这个行业的特殊性在于,业绩是能力和运气的混合体。时间跨度越长,能力因素占比越高。《行为投资学手册》里面提到,通过20年区间统计,标普500复合年化收益率略高于8%,而股票型基金投资者复合年化收益率不足1.9%,主要原因就是投资者的择时买卖。因此对普通投资人来说,建议尽量关注长期业绩,了解基金经理的投资理念和方后进行长期投资,力争避免由于短期择时“追涨杀跌”带来的损失。

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