Delta、通胀两利空让暴跌! 巴菲特给出5大投资建议

近日全球如“大怒神”,美股道琼指数一度暴跌900点。一来是因为忧虑Delta病毒来袭影响复苏;再者,全球高通胀持续恐吃掉企业获利。两大利空影响下还能投资吗?来看看“股神”巴菲特怎么说。

早在今年初,股神巴菲特(Warren Buffett)就预言全球通胀将大举来临,近期接受《CNBC》专访也分享疫后观察,汇整他近期谈话与历年股东信,有以下五大的投资建议

根据他在80年代上一波高通膨时期,给波克夏股东信中指出,通胀形同是给公司课“资本税”,这会让企业主减少投资力道,因为比起以前,企业得投入更多钱来买物料维持业务稳定,要赚到通膨前一样的利润势必更挑战。

那这时候该怎么选择股票?巴菲特认为,第一个要做的是减少投资高资本支出的企业。因为这些资产包袱重的企业,通胀变高可能导致资本支出更高,甚至现金流转负。应该要改抱支出相对低的企业,他们比较能维持获利稳定。

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2010年原物料大涨时,巴菲特曾指出,这时候,定价力就是让企业决胜负最关键的力量。因为涨价消费者还会买埋单,通常是品牌资产丰厚,或有其他无形资产的企业才有办法办到。而这类企业才有能耐将通胀成本转嫁到定价上。

据《日经亚洲新闻评论》《彭博》外媒报导,今年3月苹果大砍平价的iPhone 12 mini七成订单,7月则要求供应链商多生产9000万支即将在秋天推出的新款iPhone 13,这个数字还比去年的iPhone 12多两成。显然苹果对自己的品牌力有信心,不需要以低价抢市。

即便最近Canalys的全球第二季手机市场报告指出,小米机市占已取代iPhone晋身第二,小米能否靠扩大市占赚到更多利润?仍待观察;但是苹果砍低价产线,增高价单,确实较能维持稳定利润。而巴佬在2016年买进的苹果股票,如今四年多后已翻涨约4.5倍。

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6月底,巴菲特与长年合作伙伴孟格接受美国《CNBC》专访。谈到疫情后的,两人抨击市场上已经太疯狂投机行为,监管单位却没有强势管理。

巴菲特分析30年代大萧条、以及70年代高通胀下的,认为真正危险的不是股价震荡,而是过度杠杆,即便美国政府多次修法管制人民使用期货保证金、借贷投资限度,然而华尔街总能想办法绕过它。

如他多年来的呼吁,巴菲特始终认为一般散户别用杠杆投资,定期买进低成本的ETF,才是度过震荡的王道。

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但是这类股票波动大,一般散户不易掌握。巴菲特在今年5月股东会上建议,分批定期投资抗通胀债券(TIPS,全名为Treasury Inflation-Protected Securities)ETF会是比较好的方式。他特别指出,像是由先锋基金公司推出的短期抗通胀债券ETF(VTIP),最近便表现不错。

所谓的TIPS,是美国财政部发行的一种国债,为期5年、10年或20年均有,每半年付息一次,本金是依据消费者物价指数(CPI)波动跟着调整,若物价上涨,本金就会跟着提高,利息则不变,因此相较传统债券,更能够抵消掉物价上涨带来的损失。

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在2004年的股东会上,巴菲特指出,无论何时,投资自己永远是维持自己在市场上“高价”的最佳选择。

他提醒,如果你是医生,请记得做个最棒的医生;如果你是律师,也请当个你所在城市最棒的律师。你的人才竞争力,不会因为高通胀被影响。

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