浪潮信息股票代码000977 浪潮信息股票投资建议

把握云计算和AI发展机遇,渠道及产品结构持续优化,业绩超预期:按中值计算,公司预计2021年上半年实现净利润7.91亿元,同比增长95%;其中2Q单季净利润为4.696.31亿元,同比增长74.05%134.22%,中值为5.50亿元,同比增长104.13%。公司上半年业绩同比实现大幅增长,主要是公司持续加强技术研发和市场渠道开拓,完善数据中心、人工智能和边缘计算等产品布局,渠道及产品结构持续优化,同时深挖管理潜能,综合成本不断下降,生产运营效率和盈利能力大幅提升。公司业绩实现大幅增长超预期。

中国服务器市场快速增长,公司行业地位稳固:根据IDC数据,2021年第一季度全球服务器市场厂商收入增长12.0%,达到209亿美元,出货量同比增长8.3%至280万台。其中中国市场服务器收入同比增长29.1%,实现快速增长,主要是一方面去年同期国内受疫情影响基期偏低,另一方面是全球经济正在逐步复苏,带动服务器需求增加。市场份额方面,浪潮信息2021年一季度服务器总收入约15.08亿美元,市场份额7.2%,继续排名全球第三。受益于全球云计算、人工智能和5G产业的快速发展,服务器产业需求确定性强,看好公司未来成长性。

盈利预测:公司产品竞争力强,盈利能力稳中有升,有望持续受益于行业发展红利。我们上调公司盈利预测,预计公司2021 年2023 年净利润分别为19.80/24.43/28.90 亿元,yoy 分别为+35.04%、+23.39%和+18.28%,折合EPS 分别为1.36/1.68/1.99 元,目前A 股股价对应的PE 为21 倍和16 倍,给予“买进”投资建议

风险提示:1、疫情对下游需求和资本开支的影响;2、市场竞争加剧的风险;3、下游云计算、AI 等产业发展不及预期。

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