风险投资及企业并购浅解

:一、什么是风险投资和企业并购 1、风险投资 人们为什么需要风险投资?需要资本启动或壮大业务,风险投资是融资渠道的一种选择。 哪些行业/项目值得投资?市场规模大、成长迅速的行业或项目,符合高风险高回报特点。 风险投资家想要什么?财务回报! 2、企业并购 企业为什么要做并购?快速拥有所需战略资源。 为什么企业愿意被并购?获得财务回报;消减竞争压力;拥有更好前景, …

风险投资与企业并购的一般流程都包括了发现、评估、意向、调查、交易结构、谈判、签署、执行等多个步骤,根据投资性质和项目本身有所差异。

进入Due Diligence(全面调查),从业务、财务、法律这几个重要方面展开全面详细的调查,其中财务、法律调查一般会用到专业的事务所协助处理。业务方面,除了获得企业各类核心信息和数据外,也需要对企业员工、用户/客户、业务关联伙伴进行访谈。

基于Term Sheet(投资意向书)和谈判结果,形成SPA(股权购买协议)、SA(股东协议)、M&A(公司章程)并签署。

风险投资商获得相关法律文件、股权证明,将资金打入投资方账户,即可宣告投资完成,此后以董事或观察员身份了解监察企业发展动态,适时给予支持和控制;

个人认为,做完投资/并购后,需在未来几年内对整个过程和项目现状进行评估和总结,为以后的投资积累经验并作出修正。

一项具体工作经验,必然是在某个产业中的行业里的公司产生的。工作之中,应当对关联产业、行业,相关公司有较为全面客观的感知认识;

即便只做专项工作,也应对技术、产品、运营、营销、服务等有较全面的了解,知道一个公司如何运转。

多听专业意见——多和业务一线的人交流,他们职位不高却非常了解业务,因为业务就是从他们手中实现的。而那些自己不做或没做过具体业务却什么都敢点评的人,大都不靠谱;

数据以及解读——保证你获得的是关键、准确、有效的数据,并且能象看财务报表那样正确的解读出来。此外还要记着,类似艾瑞这样的咨询公司的调查数据,绝对没有腾讯百度这样业务公司的监测数据准确,虽然后者很难或取,但相信前者可能会直接毁了你。

辨别所需、整合第一——一定先搞清自己的企业战略是什么,以及真正需要什么,并非有价值的公司对自己也有价值,并非不赚钱的公司对就不值钱。投资/并购成功与否,很大程度上取决于如何整合,不关注整合细节,只会毁了所并购的项目,钱打水漂,甚至拖累自己。

控制还是毁灭——过分重视控制力,容易毁了被投资的公司,或是让本来拥有更大独立发展空间的公司,最终只是为母公司的一个专项功能而存在,而使得其价值大大缩水。花大钱买个空壳抱着,又有什么意义?

客观评估助力效果——战略投资者的价值,就是在于它能够在业务层面,最有效的帮助被投资公司成长。当战略投资者进行投资时,很可能会夸大其对被投资公司的帮助,而战略投资者考虑并购时,却往往过于低估自身对被投资目标的推动力量。

而投资人与创业者也会产生角色互换,比如在优势动景(Ucweb)公司,就有一个从投资人到创业者的CEO俞永福,还有一个从创业者(金山)到投资人的雷军。

一位风险投资的朋友说,做风投,接触面广,会学很多不同的行业的东西,其中也会在几个行业会成为专家,想的会多过做的,最终会积累成判断力;做经营,做的会多过想的,有时候没时间判断就要去执行,但是会在做的过程当中学会如何以最快最有效率的方式达到目的,会将不可能变为可能,这就是创造力和综合能力,当然也会有助于形成判断力,以后再去做风投的话,会很有帮助。

并不是写一份商业计划书就能拿到投资,而是借助商业计划书这个工具,可以将你的创业具体化现实化,让你自己清晰认识到一个点子如何才能变成一个切实可行的事业。如果面对商业计划书的种种问题你无从回答和应对解决,证明你还没有考虑清楚,操作起来风险极大;与之相反,认真利用商业计划书仔细筹划,则会帮你理清思路,使你的未来远景清晰可见。

个人认为,资源与执行,是创业成败的关键。除了主要的人、财、物,部分行业还需要其他特殊资源才能成功。Kaixin001的前期成功,就与它拥有一个成熟的技术团队密不可分,它可以相对别人更加快速的实现、变化,而其他同类创业公司的技术资源的质量与数量则很难追随模仿。执行层面除了强调执行力外,执行前的整体规划、阶段步骤做的好的话会更有效率。

这是个为内部交流所准备的PPT,由于我不是专业人员,所以只能谈的上是浅见。也希望借此认识到更多投资专业人士和希望融资的朋友,一起学习探讨。

风险投资及企业并购浅解

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